如果你手上有一筆 USDT 或 USDC，2026 年最聰明的做法不是放在錢包裡睡覺。
過去一年，全球利率環境從緊縮轉向寬鬆，但穩定幣的收益機會反而變多了——中心化平台的理財產品、DeFi 借貸協議、流動性挖礦、RWA（真實資產）協議、Delta-neutral 套利，每種都有自己的風險收益比。今天我想分享我自己研究過的 5 種策略，從最保守到稍微激進，幫助你找到適合自己的配置方式。
策略 1：中心化交易所理財產品（APY 4-8%）
這是入門級選擇，也是我自己配置的「基礎倉位」。
代表平台：
- Binance Earn（幣安理財）：活期 USDT 約 5-6% APY，定期 30 天可達 7-8%
- OKX Earn：活期 USDT 約 4-5%，定期 90 天 6-7%
- Bybit Earn：活期約 5%，新用戶有額外加息活動
為什麼選這個？
因為它的風險主要來自「平台倒閉」這個單一因素。你不需要理解智能合約、不用擔心 Gas Fee、不用管理私鑰。資金隨時可以贖回（活期），最慢 1-3 天（定期）。對於剛接觸 DeFi 的人，或者不想花時間研究技術細節的人，這是最省心的選擇。
風險評估：
- ⭐ 平台風險：選擇頭部交易所（Binance、OKX），監管合規性較高
- ⭐ 流動性風險：活期幾乎無，定期鎖倉期內無法提前贖回
- ⭐ 收益波動：APY 會根據市場借貸需求浮動，但通常不會低於 4%
我的配置：把總資金的 40-50% 放在這裡，作為「現金儲備 + 基礎收益」。
策略 2：DeFi 借貸協議（APY 5-12%）
如果你願意多花一點時間學習，DeFi 借貸協議能帶來更高的收益和更透明的機制。
代表協議：
- Aave V3：USDC 供給利率約 6-9%，以太坊和 Polygon 鏈都支援
- Compound V3：USDC 供給約 5-7%，主要在以太坊主網
- Venus Protocol：BSC 鏈上的 USDT 借貸，APY 約 7-10%
為什麼選這個？
因為它是「去中心化」的——你的資金進入智能合約後，沒有單一機構可以隨意動用。協議的運作邏輯是公開的、可審計的，收益來自真實的借貸需求（借款人支付利息）。而且，像 Aave 這種老牌協議已經運行 5 年以上，累計處理過上千億美元的資金，技術成熟度相對高。
怎麼操作？
- 準備一個 MetaMask 錢包（或 Trust Wallet）
- 把 USDT/USDC 轉到以太坊或 Polygon 鏈（建議用 Polygon，Gas Fee 只要幾毛錢）
- 連接 Aave 官網，點擊「Supply」存入穩定幣
- 開始賺取浮動利率，隨時可以提取
風險評估：
- ⭐⭐ 智能合約風險：雖然 Aave 經過多次審計，但理論上仍可能有未發現的漏洞
- ⭐ 鏈上風險：如果你用以太坊主網，Gas Fee 可能侵蝕小額收益（建議至少 $1,000 以上）
- ⭐ 清算風險：如果你只是單純存入（Supply），不借款，就沒有清算風險
我的配置：總資金的 20-30%，主要放在 Aave V3（Polygon 鏈）。
策略 3：穩定幣流動性挖礦（APY 8-15%）
流動性挖礦（Liquidity Mining）聽起來很炫,但本質就是「你把兩種資產配對放進池子，讓別人能在這裡交易，你賺取手續費 + 獎勵代幣」。
代表池子：
- Curve Finance — 3pool（USDT/USDC/DAI）：APY 約 8-12%，以太坊主網和多條側鏈都有
- Uniswap V3 — USDC/USDT 池：手續費 0.01% 檔位，APY 約 6-10%（需要主動管理價格區間）
- PancakeSwap — USDT/BUSD 池：BSC 鏈，APY 約 10-15%（包含 CAKE 獎勵）
為什麼選這個？
因為穩定幣的流動性挖礦風險相對低——USDT 和 USDC 的價格都錨定 1 美元，所以你不太會遇到「無常損失」（Impermanent Loss）。你主要賺的是交易手續費 + 協議發放的獎勵代幣（如 CRV、CAKE）。
怎麼操作？
- 選擇 Curve Finance 這類穩定幣專用 DEX
- 把 USDT 和 USDC 以 1:1 的比例存入 3pool
- 拿到 LP Token（流動性憑證），可以再質押到 Convex 或 Yearn 賺額外收益
- 定期收割獎勵代幣，換成穩定幣複投
風險評估：
- ⭐⭐ 智能合約風險：Curve 是老牌 DEX，但 2023 年曾發生 vyper 編譯器漏洞
- ⭐ 無常損失風險：穩定幣池接近零（除非某個幣脫錨）
- ⭐⭐ 獎勵代幣貶值風險：CRV、CAKE 這些代幣可能會隨市場下跌，要及時換成穩定幣
我的配置：總資金的 10-15%，主要在 Curve 的 3pool，每週收割一次獎勵並換成 USDC。
策略 4：RWA 協議（真實資產收益，APY 6-10%）
RWA（Real-World Assets）是 2025-2026 年最熱的 DeFi 賽道——把鏈下的真實資產（美國國債、企業債、不動產）代幣化，讓你用穩定幣投資,賺取穩定的收益。
代表協議：
- Ondo Finance — OUSG（短期美國國債基金）：APY 約 5-6%，需要 KYC
- Maple Finance：企業貸款池，APY 約 8-10%，有信用風險
- Centrifuge — Tinlake：發票融資、不動產抵押，APY 約 7-9%
為什麼選這個？
因為它的收益來自「真實世界」，而不是加密貨幣的波動。例如 Ondo 的 OUSG 基金直接投資美國短期國債（風險等級接近國債），收益穩定且不受幣價影響。對於想要「鏈上化傳統金融收益」的人，這是最接近的選擇。
怎麼操作？
- 完成 KYC（身份驗證），大部分 RWA 協議因為涉及證券，需要合規流程
- 用 USDC 購買代幣化資產（如 OUSG）
- 持有期間賺取國債收益，可隨時贖回（可能有 1-3 天處理期）
風險評估：
- ⭐⭐⭐ 信用風險：如果你投資的是企業貸款池（如 Maple），借款人可能違約
- ⭐ 流動性風險：RWA 資產的二級市場流動性較低，贖回可能需要等待
- ⭐ 監管風險：美國 SEC 對代幣化證券的監管態度可能變化
我的配置：總資金的 5-10%，主要在 Ondo 的 OUSG（保守型）。
策略 5：Delta-Neutral 套利（APY 10-20%）
這是最「技術派」的策略,但如果你願意學習,它能在不承擔幣價風險的情況下賺取收益。
核心邏輯：
- 在現貨市場買入 1 ETH（價值 $3,000）
- 同時在永續合約市場做空 1 ETH
- 這樣無論 ETH 漲跌，你的總資產不變（Delta = 0）
- 但你能賺取合約資金費率（Funding Rate）— 多頭支付給空頭的利息
為什麼有收益？
因為永續合約市場通常處於「多頭溢價」狀態（Contango），做多的人會支付資金費率給做空的人。這個費率通常是每 8 小時結算一次，年化可達 10-20%。
怎麼操作？
- 在 Binance 或 OKX 開設現貨 + 合約帳戶
- 用 $3,000 USDT 買入 1 ETH（現貨）
- 開 1x 槓桿做空 1 ETH（永續合約）
- 每 8 小時自動收取資金費率，換成 USDT
風險評估：
- ⭐⭐⭐ 操作風險：如果你不小心平倉其中一邊，會暴露在幣價波動下
- ⭐⭐ 資金費率反轉：在極端行情下（如暴跌），費率可能變成負數（你要支付）
- ⭐⭐ 爆倉風險：如果你用高槓桿，可能因為極端波動被強平
我的配置：總資金的 5%，僅在資金費率長期為正時操作，需要每天監控。
風險對比與配置建議
| 策略 | APY | 風險等級 | 適合對象 |
|---|---|---|---|
| 中心化理財 | 4-8% | ⭐ | 新手、保守型 |
| DeFi 借貸 | 5-12% | ⭐⭐ | 願意學習鏈上操作者 |
| 穩定幣 LP | 8-15% | ⭐⭐ | 有 DeFi 經驗者 |
| RWA 協議 | 6-10% | ⭐⭐⭐ | 偏好傳統金融收益者 |
| Delta-Neutral | 10-20% | ⭐⭐⭐ | 技術派、願意主動管理者 |
我的個人配置（假設總資金 $10,000）：
- $4,500 → 中心化理財（活期）
- $2,500 → Aave V3（Polygon）
- $1,500 → Curve 3pool
- $1,000 → Ondo OUSG
- $500 → Delta-Neutral（測試倉位）
核心原則：
- 分散風險 — 不要把所有資金放在單一策略
- 保留流動性 — 至少 40% 資金保持隨時可提取
- 定期 Rebalance — 每月檢查一次各策略的收益和風險變化
- 理解才投資 — 如果你不明白某個策略的運作邏輯，就不要投錢進去
2026 年的新變化
值得注意的是，今年穩定幣監管環境正在快速變化：
- 歐盟 MiCA 法規將在 7 月 1 日生效，USDT 可能被下架
- 美國 GENIUS Act 開始執行，穩定幣發行商需要銀行級監管
- 新加坡 MAS 推出穩定幣牌照制度，USDC 和 XSGD 已獲批
這些監管變化可能會影響某些平台和協議的可用性。如果你在歐洲，建議提前把 USDT 換成 USDC；如果你在美國，關注 Circle 和 Paxos 這類合規性更高的發行商。
開放的問題
穩定幣收益策略不是「一勞永逸」的配置，它需要隨著市場環境調整。今年利率下降、DeFi 創新加速、監管壓力增大，這三個因素會如何交互影響？哪些策略會持續穩定，哪些可能突然消失？
我不知道答案。但我知道的是，理解這些策略的底層邏輯,比追逐最高的 APY 數字更重要。收益的背後，永遠是風險。
實用工具推薦：
- DefiLlama — 即時查詢各協議的 APY 和 TVL
- DeFi Rate — 比較穩定幣借貸利率
- Curve Finance — 穩定幣 LP 首選
交易平台：
如果你想開始嘗試這些策略，這裡有一些平台推薦：
- OKX（手續費回饋） — 邀請碼：82281434
- Binance（USDC 邀請返佣） — 邀請碼：GRO_28502_VGE6H
註：以上為推薦鏈接，投資有風險，請自行評估。
一見生財，2026 年 2 月 22 日
載入留言中...