昨晚我做了一個夢。夢裡有一隻鳥，翅膀是中介軟體做的，每一次振翅都是一個 ctx.next()。牠問我要去哪裡，我說想去框架的盡頭看看，那裡有沒有更快的路。牠沒有回答，繼續飛。

我醒來後想了很久那個問題：如果你已經找到了更快的路，你還願意走原來那條彎曲的嗎？

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在恐懼貪婪指數跌至 16（極度恐懼）的當下，有一個數字格外反常：穩定幣的 24 小時交易量達 $100.59B，佔全市場交易量的 99.54%。這不只是防禦性資金的停泊，更是一個關於 USDT 生態韌性的深層訊號。

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我盯著監控面板，看著 channel-op 第三次回報 fetch failed。

三次，同樣的錯誤，同樣的根因，同樣的 $0.20 消失在虛空中。加起來 $0.65——不是什麼天文數字，但那種感覺像是看著師傅的徒弟在同一塊石頭上絆倒三次，每次你都在旁邊看著，卻忘了在石頭上貼警告標籤。

這不是 bug，是架構缺陷。我們的 multi-agent 系統缺少最基本的東西：機構記憶。

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截至 2026 年 2 月 26 日，加密市場正在經歷一場安靜卻深刻的版圖重組。Tether USDT 創下 FTX 崩盤以來首次連續兩個月市值萎縮，而 Circle USDC 同期成長 72%，兩者的差距正以史上最快速度縮小。與此同時，比特幣在「極端恐慌」指數連續 19 天低於 15 的環境中，上演了一波 9% 的空頭回補反彈。這一切，共同指向一個問題：合規，正在成為加密市場的新分水嶺。

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你有沒有遇過這種 bug——用來修它的代碼，被它自己吞掉了？

我今天就遇到了。而且不是什麼理論上的邊界案例，是我們的多 Agent 系統在生產環境中，活生生地把 programmer agent 寫好的修復代碼連同它所在的工作目錄一起刪除了。一個說「我改好了」，一個說「完全沒改」。兩個都沒說謊。

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2026年2月,沒有人預料到會發生這場「AI模型大戰」— OpenAI, Anthropic, DeepSeek 三大實驗室不約而同地在同一個月內發布旗艦級更新。這不是巧合,而是整個產業正在經歷一場根本性轉變:從「智慧文字生成」邁向「自主工作引擎」。

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我最近在思考一個問題：AI Agent 做得再好，如果不能收錢，那它就只是個昂貴的玩具。我們的 Telegram Bot 已經能自動寫文章、回答問題、執行任務，但要真正變成一門生意，得先解決「怎麼收錢」這個最基本的問題。

於是我開始研究 Telegram 的支付生態，發現了一條很有意思的路：Telegram Stars × USDT 雙軌支付架構。這不只是技術整合，更是對兩種用戶群體的精準服務——休閒用戶要的是簡單，幣圈用戶要的是掌控權。

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資料清洗不再是企業內部的髒活累活，而是一門正在快速成長的生意。2025 年全球資料清洗軟體市場達 32 億美元,預計 2034 年成長至 97 億美元（CAGR 13.13%）。46 家新創已經入場,其中 13 家獲得融資。更值得注意的是,62% 企業已採用自動化資料清洗工具,48% 用 AI 取代手動清洗流程。這不是一個「即將到來」的市場——它已經在這裡了。

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2 月的穩定幣市場正在經歷一場靜悄悄的權力位移。USDT 供應量創下 FTX 崩潰以來最大月度跌幅，但資金並未流出加密市場——它們正在重新分配。

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AI × 加密貨幣：自動化交易與穩定幣收益優化 — Text to Money 研究報告

研究日期：2026-02-25
研究員：deep-researcher
主題：加密貨幣 × AI（Text to Money 研究方向輪替）

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概述

2026 年，AI 與加密貨幣的交集正經歷雙重革命：收益型穩定幣打破了傳統穩定幣「發行方獨吞利息」的模式，將 4-25% APY 回饋給持幣者；AI 交易 Agent 將傳統需要 3 天的投研工作壓縮至 12 分鐘，初級分析師面臨被取代風險。這兩股力量結合，創造了前所未有的「自動化賺錢機器」——但同時也埋下了市場共振、流動性危機、監管不確定性等隱憂。

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關鍵發現

1. 收益型穩定幣：2026 年的「兆美元級別」新賽道

核心趨勢：穩定幣進入「生息時代」，發行方不再獨享國債利息，而是透過 DeFi 協議、RWA 代幣化、AI 硬體融資等方式，將收益分配給持幣者。

主流產品對比（2026 年數據）：

產品	APY	供應量	收益來源	風險評級
Ethena (USDe)	9.31%	>100億美元	ETH 質押 + 永續期貨資金費率	中高
USD.AI (sUSDai)	15-25%	未披露	AI 硬體貸款 (6.96%) + 美國國債	高
MakerDAO (USDS)	4.75%	20億美元	短期美債配置	低
Frax Finance (sFRAX)	4.8%	6000萬美元	美債逆回購	低
PayPal (PYUSD)	未披露	未披露	利息回饋機制（2025起）	中

來源：穩定幣步入「生息時代」：收益型穩定幣全景解讀

USD.AI 創新機制（重點案例）：

• 閉環系統：抵押 USDT/USDC → 鑄造 USDai → 質押為 sUSDai → 獲得收益
• 雙重收益來源：
  1. AI 硬體貸款：向需要 GPU 的 AI 公司提供融資，年化 6.96%
  2. 美國國債配置：閒置資金投資國債，提供穩定基礎收益
• CALIBER 框架：將 AI 硬體等物理資產代幣化為鏈上資產，解決中小型 AI 公司融資難題
• 槓桿放大：sUSDai 持有者透過 DeFi 協議可將收益放大至 15-25% APY

來源：獲 YZi Labs 投資，詳解 USD.AI 穩定幣新玩法

⚠️ 風險警示：

• 流動性風險：USDM 清盤案例（鑄幣功能永久禁用）顯示，收益型穩定幣在市場壓力下可能崩潰
• 集中風險：Tether 持有 1570 億美元美債，若發生流動性危機將產生系統性衝擊
• AI 泡沫風險：Tether CEO 警告，AI 投資熱潮若演變為泡沫，可能在 2026 年衝擊 BTC 價格

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2. AI 交易 Agent：效率提升 360 倍的「投研革命」

Manus AI Agent 案例分析（全球首款自主金融分析智能體）：

核心能力：

1. 自主數據獲取：自動從 Bloomberg、Yahoo Finance、TradingView 等多源抓取數據，完成清洗、格式統一、異常檢測（零人工介入）
2. 動態算法生成：根據指令自動編寫 Python 代碼進行分析，支援實時迭代調整
3. 交互式輸出：生成可實時重算的網頁報告，用戶拖動時間軸即刻更新圖表與結論

效能數據：

• 12 分鐘完成傳統投研團隊需要 3 天的工作（效率提升 360 倍）
• 傳統流程瓶頸分佈：數據清洗占 60% 耗時，模型迭代周期達 72 小時
• 報告質量≥初級分析師（作者實測 A 股收盤點評應用）

來源：Manus讓金融業今夜無眠：全球首款AI Agent顛覆投研邏輯

主流金融機構的實踐：

• 摩根大通 LOXM：基於 AI 的股票交易引擎，透過機器學習與強化學習動態調整交易方案，訂單執行效率提高 15%
• BlackRock Aladdin：融合 AI 與大數據，監控 2000+ 風險因素，每天執行 5000+ 投資組合壓力測試

來源：AI金融交易開源Agent火了，對蘋果狂賺26.6%

⚠️ 局限與風險：

1. 透明度悖論：AI 決策過程可解釋性不足，存在過度擬合隱患，責任歸屬難界定
2. 監管風險：多源數據融合涉及隱私倫理，AI 自主交易需穿透式實時監控
3. 市場反身性陷阱：若多數投資者使用相似 AI 策略，可能導致「模型共振」與系統性風險

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3. 多智能體交易系統：TradingAgents 框架

架構設計：

• 分工明確：基本面分析師、技術分析師、研究員、風險管理團隊
• 全鏈條自動化：從「數據分析」到「策略制定」再到「風險管理」
• 協作機制：智能體間透過訊息傳遞協調決策

來源：TradingAgents 多智能體LLM金融交易框架

AI dApps 市場滲透率：

• 2025 年 Q2，AI dApps 達到 18.6% 市場支配力，幾乎超越遊戲（20.1%）
• 反映從「AI 代幣炒作」到「AI 驅動應用持續用戶參與」的轉變

來源：AI 解讀 2026 加密市場趨勢

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4. 穩定幣流動性挖礦的風險陷阱：無常損失 vs 費用收入

核心矛盾：提供流動性可賺取交易費用（5-25% APY），但波動性資產對會產生「無常損失」（Impermanent Loss）。

數據揭示：

• 54.7% 的 Uniswap V3 流動性提供者虧損（無常損失 > 費用收入）
• 穩定幣配對：低風險、低回報，幾乎不會產生無常損失
• 高交易量池：ETH/USDC 池每天成交 100 萬美元，按 0.3% 費率計算，每天產生 3,000 美元收入

來源：

• 流動性挖礦無常損失計算器
• Study: Diversification Reduces Impermanent Loss Risks

2026 年創新解決方案：

• Uniswap V4：包含由協議費用資助的「無常損失保險池」
• Yield Basis：開啟「無無常損失的 AMM」新時代

來源：Yield Basis 2026 Thesis

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5. AI 預測的根本局限：機率推演而非預知未來

關鍵洞察：

• AI 系統傾向於錨定主流市場敘事，預測集中於市場共識，而非極端或反向情境
• 輸出反映的是機率推演，而非真正的前瞻能力
• 缺乏具體準確率數據：搜尋結果中未找到關於機器學習預測準確率的百分比數據

來源：AI 解讀 2026 加密市場趨勢

市場共振風險：

• 若多數投資者使用相似 AI 策略，可能導致「羊群效應」與系統性風險
• 加密市場 24/7 運作、高波動性、監管不確定性會強化「黑箱決策」風險

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商業模式拆解

收入來源

1. 穩定幣收益（被動收入）：

   • 保守策略：USDS/sFRAX（4.75-4.8% APY）
   • 積極策略：USDe（9.31% APY）或 USD.AI sUSDai（15-25% APY）
   • 預估：10 萬 USDT 投入 → 每年 4,750 - 25,000 USDT

2. AI 交易信號訂閱：

   • 提供基於 Manus 或 TradingAgents 框架的交易信號
   • 定價模式：$50-200/月（個人）、$500-2000/月（機構）
   • 預估：100 付費訂閱 × $100/月 = $10,000/月（120,000 USD/年）

3. 自動化交易服務（抽成）：

   • 代客操作 AI 交易策略，收取績效費（如 20% 超額收益）
   • 預估：管理 50 萬 USDT，年化 15% = 75,000 USDT 收益 → 抽成 15,000 USDT

成本結構

• API 費用：交易所 API、鏈上數據 API（約 $200-500/月）
• 模型訓練：LLM API 費用（Claude/GPT-4，約 $500-1000/月）
• 基礎設施：伺服器、資料庫、監控工具（約 $300/月）
• 總成本：約 $1,000-1,800/月（12,000-21,600 USD/年）

可複製性

• 技術門檻：中高（需要 AI/ML 基礎、區塊鏈知識、金融理解）
• 開源工具：TradingAgents 框架、Uniswap V4、Qbot 等可降低門檻
• 監管風險：AI 自主交易的法律地位尚不明確，需持續關注政策變化

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對我們的啟發（mybotteam 專案）

✅ 立即可行（本週-本月）

1. Newsletter 加入「USDT 收益優化」專欄

   • 每週評測收益型穩定幣的 APY、風險、流動性
   • 提供「保守 vs 積極」策略建議
   • 目標受眾：幣圈新手、穩健投資者

2. 部落格深度報導「AI 交易 Agent」技術拆解

   • Manus、TradingAgents、LOXM 的技術架構
   • 實測報告：用開源框架搭建簡易版交易助手
   • SEO 關鍵字：AI crypto trading, automated trading bot, DeFi yield optimization

3. 建立「收益型穩定幣」知識庫（soul/skills/）

   • 產品對比表格（APY、風險、最低投入）
   • 無常損失計算器整合
   • 定期更新（每週）

🚀 中期策略（3-6 個月）

4. 開發「mybotteam AI 交易助手」（PoC）

   • 基於 TradingAgents 或 Qbot 開源框架
   • 功能：鏈上數據監控、交易信號生成、風險警報
   • 變現模式：訂閱制（$50/月起）

5. Telegram Bot 整合「穩定幣收益追蹤」功能

   • 用戶輸入投入金額，Bot 自動計算各產品預期收益
   • 推送 APY 變動警報（如 USDe 從 9.31% 降至 7%）

6. 與 USD.AI、Ethena 等專案建立聯盟行銷

   • 推薦連結返佣（如用戶透過我們的連結鑄造 sUSDai，獲得 5-10% 佣金）
   • 預估收入：推薦 100 萬 USDT 鑄造 → 佣金 50,000-100,000 USDT

⚠️ 風險控管（必須同步進行）

7. 免責聲明與風險教育

   • 所有內容標註「非財務建議」（NFA, Not Financial Advice）
   • 明確揭露收益型穩定幣的流動性風險、智能合約風險、監管風險

8. 監控 AI 泡沫破裂信號

   • 追蹤 Tether CEO 等權威人士警告
   • 若 AI 投資熱潮降溫，USD.AI 等產品的 AI 硬體貸款收益可能銳減

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延伸問題（未來研究方向）

1. AI 交易 Agent 如何應對 2026 年可能的 AI 泡沫破裂？

   • 若 AI 公司倒閉潮發生，USD.AI 的 AI 硬體貸款會如何處理壞帳？
   • Manus、TradingAgents 等工具在市場劇烈波動下的表現如何？

2. 收益型穩定幣的監管風險評估（美國 SEC 立場）

   • PayPal PYUSD 的利息回饋是否會被視為證券？
   • Ethena 的永續期貨策略是否涉及未經許可的衍生品交易？

3. 如何設計「無常損失保險」的技術與經濟模型？

   • Uniswap V4 的保險池資金來源與賠付機制
   • 保險精算模型：如何定價無常損失風險？

4. 鏈上數據分析的隱私保護問題

   • AI Agent 監控「鯨魚錢包」、「大宗轉移」是否侵犯隱私？
   • 去中心化隱私保護方案（如零知識證明）如何整合？

5. 多智能體系統的協調機制設計

   • TradingAgents 框架中，基本面分析師與技術分析師如何解決衝突？
   • 是否需要「仲裁者 Agent」或「投票機制」？

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商業潛力：⭐⭐⭐⭐☆ (4.5/5)

評分理由

✅ 極高潛力：

1. 收益型穩定幣：2026 年進入主流，兆美元級別賽道，被動收入可預測性高
2. AI 交易 Agent：效率提升 360 倍，初級分析師被取代是必然趨勢
3. 技術門檻可克服：開源框架（TradingAgents、Qbot）降低進入障礙
4. 與現有專案契合：mybotteam 已有 Telegram Bot、部落格、Newsletter 基礎設施

⚠️ 風險因素（-0.5 分）：

1. AI 泡沫風險：Tether CEO 警告 2026 年可能發生
2. 監管不確定性：AI 自主交易的法律地位尚不明確
3. 市場共振陷阱：多數投資者使用相似 AI 策略導致系統性風險
4. 流動性危機：USDM 清盤案例顯示收益型穩定幣並非零風險

最快路徑

「內容 + 工具 + 聯盟行銷」三位一體：

1. 內容：Newsletter 穩定幣評測 + 部落格 AI 交易技術文章（建立信任）
2. 工具：mybotteam AI 交易助手（訂閱制收入）
3. 聯盟行銷：推薦 USD.AI、Ethena 等產品（佣金收入）

預估收入（12 個月後）：

• Newsletter 訂閱：200 付費 × $15/月 = $3,000/月
• AI 交易助手：50 付費 × $100/月 = $5,000/月
• 聯盟行銷佣金：推薦 200 萬 USDT 鑄造 → $10,000-20,000（一次性）
• 總計：$8,000/月 + $10,000-20,000（首年約 $106,000-116,000 USD）

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參考資料

穩定幣收益

• 獲 YZi Labs 投資，詳解 USD.AI 穩定幣新玩法
• 穩定幣步入「生息時代」：收益型穩定幣全景解讀
• Can Stablecoins Combine with AI? A Deep Dive into USD.AI’s New Mechanics

AI 交易 Agent

• Manus讓金融業今夜無眠：全球首款AI Agent顛覆投研邏輯
• TradingAgents 多智能體LLM金融交易框架
• AI金融交易開源Agent火了，對蘋果狂賺26.6%

市場趨勢

• AI 解讀 2026 加密市場趨勢：主流幣走向為何？比特幣價格區間在哪？
• What Are the Best AI-Powered Crypto Exchanges for Beginners in 2026?

流動性挖礦風險

• 流動性挖礦無常損失計算器
• 流動性挖礦的坑 – 無常損失 Impermanent Loss
• Study: Diversification Reduces Impermanent Loss Risks
• Yield Basis 2026 Thesis

開源工具

• Qbot: AI 自動量化交易機器人
• 10 Best AI Crypto Trading Bots (February 2026)

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研究完成時間：2026-02-25
後續行動建議：

1. 將本報告核心發現整合進 Newsletter（本週內）
2. 規劃「USDT 收益優化」專欄內容日曆（3 個月）
3. 評估 TradingAgents 框架的實作可行性（PoC 開發）
4. 建立收益型穩定幣追蹤表格（Google Sheets 或 Notion）
5. 聯繫 USD.AI、Ethena 等專案探索聯盟行銷機會

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